您当前的位置: 首页 > 理财

新产业新投资新亮点

2018-08-26 21:39:11

新产业新投资新亮点

投资快报:面对长期假,大家都有点谨慎。连续20多天横盘,成交量也不断萎缩,节前节后行情还可以看好么?

张德良:稳定是当前的主基调。当然,不是想稳就可以稳的,关键是否有市场可认同的主题,或者说,可以有估值提升的群体?答案显然是乐观的。

近期有一定权重且有良好联动性的,估值又支持,至少有三类:

一个是新产业投资链,首当其冲的就是电动车产业(EV),无论是业绩还是未来成长空间,非常清晰。类似的新产业投资,就是5G产业链,还有AI、新型显示、半导体等相关,也就是信息消费领域。

另一个就是并购重组。从中国联通、宝钢股份、中国神华三大重组龙头看,估值合理,未来成长又有新预期。其中,军民融合也处于酝酿状态。

还有就是消费升级。包括健康服务、酒类食品以及大金融,涉及大量白马二线蓝筹股,估值比价空间可观。

投资快报:就指数运行趋势看,近期大盘指数波幅不断收敛,短期情绪又略显浮躁,会不会慢慢进入筑顶?

张德良:确实有这种压力,但没有出现异常变动之前,或者说趋势没有发生变化前,我们不要过于担心。在这里,我们要重点关注本轮行情的领先指数,也就是上证50指数的动向。

上证50指数,也是连续缩量回档整理,时间已超20个交易日,开始接近60日均线,自5月中下旬以来,上证50指数的中长期均线排列正式转向大型多头排列,当前是第二次靠近60日均线,从趋势角度讲,一旦跌穿此均线,调整级别就会迅速上升。不过,当前成交量已持续萎缩,显然,近日的成交量萎缩,同时指数又趋于稳定,理应就是调整结束的时间

新产业新投资新亮点

。一旦成交量持续放大,节后行情就会持续上台阶。挑战目标,就是过去十年所形成大型下降压力线,当前位置大约在3000点,距离目前约有15%的上涨幅度,显然,这是一轮力度较大的攻击性行情。

投资快报:正如你上述所言,年末是并购重组的高峰期,近期中国船舶旗下两家上市公司又停牌了,这一轮重组有什么特点?

张德良:最大特点就是行业龙头的产业并购或产业升级。大家也注意到了,上周末,证监会已修订上市公司重大资产重组细则,提高并购重组效率,增加交易的确定性和透明度,这将有利于龙头企业的产业并购重组。

再具体到一些龙头企业的动向,也看得出产业并购的积极性持续上升。像格力电器,就举牌海立股份并澄清收购一汽夏利传闻。美的集团,也与广药集团合作,双方拟在医用机器人等领域展开战略合作。TCL集团全面收购华星光电,并快速获证监会通过。伊利股份,也酝酿着全球并购。因此,并购重组领域,应重点关注行业龙头,其中,军民融合领域也可以重点关注。

投资快报:去年年初以来,行情一直都以一线寡头来引领,像贵州茅台、格力电器、美的集团等,股价已高出历史高位50%甚至一倍以上,但股价并没有出现明显的调整压力。接下来,会不会出现二、三线蓝筹股的比价补涨行情?

张德良:会,这也是未来行情的重点,这也是我定义的牛市进入下半程的核心特征。强调成长性、强调进攻,就会转向二线、三线的成长蓝筹,其动力就是来自于估值比价。

最简单的比较就是同行业比较,以中高端白酒为例,目前,贵州茅台的估值虽然高居全球之首,但十分稳定。当进行行业内估值比价的时候,就会发现一些机会,像洋河股份002304,以极致匠心,塑造绵柔品质的高端品牌梦之蓝,持续三年保持稳步增长,今年再次出现成长拐点,但动态市盈率仅20多倍,股价也正在消化2012年的历史高位压力,按成长估值以及比价,创历史新高之后将展开一轮比价上涨行情。

类似的比价上涨,还有伊利股份、海天味道、双汇发展,以及爱尔眼科、飞科电器等。当然,更多的是新产业、新投资、新消费,像电动车的龙头比亚迪,5G投资的中兴通讯、亨通光电、中天科技、烽火通信等。进一步延伸,也包括保险金融,还有大周期品。换言之,只要白马1.0群体保持稳定,这种结构性的慢牛行情会持续延伸。只有当大量题材性底部品种全面补涨的时候,行情才有可能步入大调整周期,当前,显然远未到非龙头股补涨的时候。因此,交易策略上,依然应坚持龙头策略。

推荐阅读
图文聚焦