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高增长高盈利与政策利好双叠加龙光地产伴粤

2018-10-24 18:25:27

高增长高盈利与政策利好双叠加 龙光地产伴粤港澳大湾区共腾飞

粤港澳大湾区发展规划纲要即将正式公布,目标直指打造国际一流湾区和世界级城市群,大湾区企业迎来空前历史机遇。作为粤港澳大湾区的战略先行者,龙光地产()深耕珠三角超过20年,连续多年业绩亮丽且增长强劲,土储资源禀赋优势显著,被多家券商推荐为粤港澳大湾区行业龙头、核心标的和首选股。天风证券首次覆盖给予“买入”评级,目标价 16.03 港元。

龙光地产是粤港澳大湾区龙头企业,多项指标领跑行业。2017年,公司实现了盈利与销售同步双高速增长,合约销售额同比大幅增长51.2%至人民币434.2亿元,核心利润增长49%至46亿元,毛利率达34.4%,核心利润率达16.7%,位居民营上市房企前列,盈利水平超过一些销售规模过千亿的房企。多家券商和投行研究认为,未来三年,公司权益合约销售额复合增长将达50%以上

高增长高盈利与政策利好双叠加龙光地产伴粤

,有望提前于2019年实现千亿销售规模,毛利率将维持35%-36%,核心利润率达%,在未来三至五年盈利规模将进入全国前十。

公司在大湾区储备了大量优质项目,将充分受惠于大湾区的基础设施建设及政策利好,未来资产价值将继续提升。截至2017年底,公司土地储备权益总货值达人民币5200亿元,其中超过80%位于大湾区,领跑行业,且这些项目布局与城市轨道交通公共设施发展节奏(TOD)保持战略契合,享有较强的刚性支撑和升值空间。此外,公司土储成本颇低,平均土地成本占销售均价比仅为24%。高增长高盈利与国家战略利好,龙光地产开始进入内外双重驱动模式。花旗发布研究报告认为,公司估值吸引,看好股价继续上涨。

(:DF207)

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